旺信证券多部门联动织密资本市场监管网

　　1月28日，公安部经侦局发文表示，依法严打上市公司财务造假、操纵市场、内幕交易、非法证券期货等重大证券期货犯罪，推动刑事追责落地见效，全力保障资本市场高质量发展。

　　进入2026年，证监会、最高人民检察院、公安部等多部门密集发声，剑指严厉打击资本市场违法违规行为，着力构建全方位、全链条的监管执法格局，筑牢资本市场高质量发展法治基础。

　　中央财经大学会计学院教授、资本市场监管与改革研究中心主任陈运森在接受《证券日报》记者采访时表示，严监管有助于推动形成知敬畏、守底线、讲诚信的长效市场生态，防范化解金融风险，维护金融稳定，引导资金流向优质企业，增强市场韧性与活力，为科技创新、产业升级提供充足的资本支撑，助力实体经济高质量发展。

　　“打大、打恶、打重点”成监管常态

　　财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为长期损害资本市场信心，始终是监管部门严厉打击的重点。

　　1月5日，证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会。会议提出，继续完善制度保障，推动相关法律、法规出台。进一步增强行政、刑事、民事协同，深化重大案件行刑衔接，完善民事追责支持机制，对财务造假和第三方配合造假一体打击。强化公司治理内生约束，组织开展新一轮公司治理专项行动，加强综合防范常态化长效化机制建设。

　　1月16日，证监会召开第十四届稽查办案表彰奖励会，表彰近两年在重大案件查办中表现突出的25个稽查有功集体和20名稽查有功个人。证监会主席吴清要求，证监稽查执法战线要铸牢政治忠诚，全面提升调查质量，深化执法改革，强化科技赋能，推进法治建设，凝聚执法合力，不断加强政治能力、业务能力建设，打造“三个过硬”的稽查铁军，坚决捍卫市场公平正义，更好护航资本市场高质量发展。

　　检察机关和公安机关积极介入，进一步提升了监管执法效能。1月初，最高检披露数据显示，2025年1月份至11月份，全国检察机关起诉财务造假犯罪102人，同比增加21%。最高检经济犯罪检察厅负责人表示，检察机关将持续加大对财务造假犯罪的刑事追责力度，持续完善办案规范矩阵，持续加强部门合作，探索完善刑民配合立体追责，加大追赃挽损力度，更好地保护投资者合法权益，全力护航资本市场高质量发展。1月19日，全国检察长会议召开并通报了2025年检察工作情况。最高检会同中国证监会加强资本市场法治建设，充分发挥证券检察派驻工作机制作用，2025年1月份至11月份，检察机关起诉财务造假、内幕交易、操纵市场等证券犯罪380人。

　　1月28日，公安部经侦局发文表示，2025年，全国公安经侦部门依法严厉打击、严密防范证券期货犯罪活动，全年共办理重大证券犯罪案件200余起，涵盖财务造假、操纵市场、内幕交易以及网上非法证券期货犯罪等。

　　陈运森表示，在严监管的态势下，多部门密集发声，说明了“打大、打恶、打重点”已成为监管常态，持续强化了资本市场的纪律约束。无论违法主体是机构还是自然人，无论手段多么隐蔽，触碰法律“红线”都要受到严惩。

　　证监会开具多张罚单

　　2026年年初至1月29日，证监会和八地证监局已开出14张行政处罚决定书，罚没金额合计超11亿元。处罚原因涵盖财务造假、资金占用、信披违法、操纵市场等，处罚对象包括上市公司、退市公司、会计师事务所、私募基金，释放强烈监管信号。

　　其中，证监会开出的2026年首份罚单，对余韩操纵证券市场行为作出行政处罚，罚没金额合计10.22亿元，并同时采取3年证券市场禁入措施以及3年证券市场禁止交易措施。

　　1月23日，证监会披露私募浙江瑞丰达资产管理有限公司（以下简称“瑞丰达”）违法违规案件查处情况，上海证监局对瑞丰达及关联私募机构、责任人员共罚没4100余万元，对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施。

　　今年，监管部门将进一步提升监管执法有效性和震慑力。证监会2026年系统工作会议提出，进一步严肃市场纪律，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地。督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展。完善私募基金监管体制机制。强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力。

　　市场人士认为，2026年，资本市场监管将呈现“协同化、精准化、科技化、源头化”特征，通过“行政+刑事+民事”立体追责并举，构建覆盖事前、事中、事后惩防体系。

　　清华大学法学院教授汤欣在接受《证券日报》记者采访时表示，预计今年在公法责任追究方面，将增强行政与刑事协同，深化重大案件行刑衔接；在私法责任追究方面，将强调进一步完善现有机制，在坚持对财务造假的直接负责主体进行打击震慑的同时，对第三方配合造假一体追责；在事前防范方面，将强化公司治理内生约束，意在从根本上铲除恶意虚假陈述的“土壤”。

　　陈运森认为，今年打击资本市场违法违规行为或将呈现三大特点：一是跨部门监管协同将不断升级，立体化惩防体系的构建，标志着资本市场监管转向“全链条系统化治理”；二是监管打击主要聚焦资本市场最突出、最危害市场秩序的违法违规行为，重点紧盯上市公司大股东及实际控制人等“关键少数”；三是提升科技监管水平，逐步建立常态化的数据共享与线索研判机制，实现违法违规行为“早发现、早预警、早查处”，大幅提升监管执法的精准度与效率。

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